在瑞士达拉公主举办的盛大化装舞会上，各方宾客齐聚一堂，只为亲眼目睹传奇宝石“粉红豹”巨钻的璀璨光芒。然而钻石大盗与反抗军早已暗中觊觎这件稀世珍宝，法国探长杜索也为此专程赶到瑞士展开追捕。风度翩翩的查理爵士以优雅举止同时吸引了公主与杜索夫人的倾慕，三人之间悄然滋生了隐秘情愫。舞会高潮之际，杜索探长当场抓获正在行窃的查理，可粉红豹巨钻却不翼而飞。为替查理脱罪，杜索夫人与公主合谋设下精妙圈套，竟将盗窃罪名转嫁给探长本人，一夜之间使杜索沦为举世瞩目的钻石大盗。
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